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投資者教育
價值投資——通往理性投資之路
更新時間:2013-06-25
價值投資——通往理性投資之路
聯訊證券惠州江北營業部

    我國證券市場上中小投資者居多,形形色色的各種“炒作概念”給上市公司加上了金色的光環,容易吸引中小投資者的眼球,許多投資者在沒有辨別清楚所謂“概念”到底是“價值發現”還是“炒作陷阱”之時,就爭先恐后地加入對“概念股”的追漲殺跌隊伍中,忽視了“熱點”背后的巨大風險,也將個人投資置于危墻之下。面對“概念”,投資者一定要重分析、慎炒作、勿跟風。作為一個真正的成功投資者,往往并不熱衷于短線的炒作,而是更注重價值投資。價值投資,要看行業前景和公司前景,而不是追逐于短期的金融操作。 
    首先,要辨明概念的真偽與信息的來源。由于上市公司對公告的真實、準確、完整、及時、公平性負有法律責任,因此,投資者應將上市公司公告作為主要的信息來源,加以仔細閱讀和分析,切忌捕風捉影。其次,即使該概念事項屬實,投資者也需綜合分析該事項對上市公司業績產生的效果,從而做出準確的估值判斷。對于資金實力及專業知識比較薄弱的中小股民,選擇長線投資或許是降低風險點的最有利手段。股票市場通常各種小道消息滿天飛,真實有用的信息往往被眾多的垃圾信息掩埋,作為中小股民,并沒有專業的分析團隊對各種信息進行分析,無法辨別真偽。價值投資則適合中小投資者及無精力長期關注K線圖的散戶們。中小投資者完全可以對行業政策、行業前景進行充分的了解與分析,并對公司的發展歷史和發展方向做詳細的了解。適當的時候,投資者也可以選擇到公司實地調研,了解公司的文化、經營理念以及公司的真實運營狀況。 
    證券市場上,投資者因為“概念”盲目炒作而遭受損失的案例并不少見。比如2000年初,證券市場網絡概念的炒作達到了頂峰,市場資金熱捧具有電子商務概念的股票,甚至引致眾多公司紛紛改名為網絡、科技公司,紛紛“觸網”,以迎合市場的炒作。但令人尷尬的現實是:隨著國際和國內電子商務概念泡沫的破滅,一些當初觸網、“高科技”公司甚至暫停上市、終止上市,在高位買入“鼠標”概念股票的投資者損失慘重。
再比如2007年對“奧運概念”的炒作中,2007年11月20日在中小板上市的“全聚德”首日開盤價36.81元,在隨后的20個交易日,由于受奧運概念的影響,股價一路飛漲,最高漲至78.56元。此后股價持續下跌,三個多月就下跌超過50%,2009年4月13日收盤報28.3元,比最高點下跌近64%。
    中長期來看,上市公司的價值是決定公司股票價格的唯一要素。不論什么概念,投資者的預期均為公司價值的提升。所以,面對各種概念,投資者一定要回到事實本身,以理性的投資理念和心態對待概念股,摒棄偏信傳聞的投機心理,認真研究公司公告,客觀分析,才能甄別概念背后真正有價值的投資信息。投資股票市場,應當充分考慮自身情況,選擇適合自己的投資方向與投資方式。證券投資并非買彩票也不是賭博,真正理性的掌控自己的投資行為,是每一個投資者都應當思考的問題。價值投資是每個投資者通往理性投資的康莊大道。

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